ДомойОбратная связьКарта сайтаАнглоязычная версия


Управление рисками

Менеджмент Группы НМТП проводит целенаправленную политику минимизации влияния внешних факторов на деятельность Компании, повышая ее производственно-технический потенциал, расширяя присутствие на рынке стивидорных услуг и укрепляя партнерские отношения с контрагентами и поставщиками смежных услуг.

Один из ключевых принципов системы управления рисками в Группе НМТП является распределение полномочий в области риск-менеджмента и внутреннего контроля между Советом директоров, Комитетом по аудиту, Ревизионной комиссией, Генеральным директором и исполнительными органами Группы.


Стратегические риски

Основной объем грузопотока Группы приходится на экспорт сырьевых товаров из РФ, включая нефть и продукты ее переработки, продукцию цветной и черной металлургии, зерно и другую сельскохозяйственную продукцию. Изменение глобальной конъюнктуры на сырьевых рынках или изменение внешнеторгового регулирования в РФ может существенным образом сказаться на объемах российского экспорта и на деятельности Группы.

Строительство новых перегрузочных мощностей и усиление конкуренции между морскими портами в регионах деятельности Группы может оказать существенное влияние на будущие результаты деятельности Группы.

Расширение деятельности Группы предполагает существенные капитальные инвестиции, которые Группа может не осуществить, либо может быть ограничена в возможности осуществлять инвестиции в силу принятых обязательств по кредитным и иным финансовым соглашениям.

Расширение и поддержание деятельности Группы может зависеть от строительства новых причалов, мероприятий по дноуглублению и других гидротехнических работ, осуществление которых находится вне контроля Группы, но в компетенции администрации портов и других государственных органов.

Увеличение объемов грузооборота Группы зависит от текущего состояния и развития подъездных железнодорожных путей, автомобильных магистралей и трубопроводной инфраструктуры.

Конкурентные преимущества и перспективы развития Группы зависят от компетенции и опыта ключевых менеджеров и их способности привлекать, удерживать и мотивировать квалифицированный персонал.

Изменения режима международного и национального регулирования судоходства в морских проливах могут существенным образом повлиять на результаты деятельности и перспективы развития Группы.


Операционные риски

В среднесрочной и краткосрочной перспективах на деятельность и результаты Группы могут оказывать влияние следующие факторы:

·  Концентрация существенных объемов грузооборота в рамках сотрудничества с ограниченным количеством судоходных линий и компаний-экспортеров (импортеров).

·  Перебои в работе российских железных и автомобильных дорог и трубопроводной инфраструктуры.

·  Неблагоприятные погодные условия (в том числе штормы), которые ограничивают возможность осуществления погрузочно-разгрузочных работ в портах.

·  Изменение тарифной политики предприятий транспортной отрасли и/или введение соответствующих новых нормативных актов, в особенности изменение тарифов и нормативов ОАО «РЖД».

·  Изменения конъюнктуры мирового фрахтового рынка.

·  Увеличение стоимости топливно-энергетических ресурсов.

·  Сезонные колебания спроса либо ограничение на экспорт некоторых грузов, переваливаемых Группой.

·  Изменение ставки арендных платежей по гидротехническим сооружениям и земельным участкам, арендуемым у Российской Федерации.

·  Аварийные ситуации и несчастные случаи, включая техногенные и природные инциденты, а также загрязнения окружающей среды, влекущие за собой обязательства по возмещению причиненного ущерба.

·  Сбои в работе систем информационного обеспечения, включая технологические системы, а также системы учета и документооборота на предприятиях Группы.


Страновые риски

В России в последние годы наблюдаются позитивные изменения во всех секторах общественной и экономической жизни, включая экономический рост и относительную политическую стабильность. Тем не менее, Россия по-прежнему является страной с развивающейся и меняющейся политической, экономической и финансовой системой. Сохраняется риск негативных экономических явлений, таких как отрицательные изменения валютных курсов и другие, которые могут оказать отрицательное влияние на бизнес Группы.


Финансовые риски


Риск изменения процентных ставок

В кредитном портфеле Группы существенную долю занимают кредиты с плавающей процентной ставкой, изменение которой непосредственно влияет на финансовый результат Компании. Процентная ставка чувствительна к изменению целого ряда факторов, находящихся вне контроля Группы, в том числе таких, как внутренние и международные экономические условия, политика центральных банков и т.д.

Повышение процентной ставки приведет к увеличению расходов по внешнему финансированию. В рамках процедур по управлению процентным риском Компания осуществляет мониторинг текущих и срочных рыночных процентных ставок и процентной позиции по активам и обязательствам, а также операции по регулированию процентной ставки.


Риски, связанные с изменениями валютных курсов

Основной валютный риск для Группы НМТП связан с колебаниями обменных курсов рубля к доллару США. В связи с тем, что тарифы за перевалку в основном определены в долларах США, повышение курса рубля по отношению к доллару США может повлечь снижение выручки, прибыли и рентабельности. Изменение курса иностранных валют по отношению к рублю может привести к изменению статьи баланса, отражающей задолженность по кредитам и займам, выраженных в иностранной валюте. Поскольку большая часть займов Группы номинирована в долларах США, наличие существенного объема валютной выручки создает «естественный хедж» от валютных рисков за счет того, что Группа получает выручку и осуществляет выплаты по финансовым обязательствам в одной и той же валюте. Снижение курса иностранной валюты по отношению к рублю ведет к увеличению положительных курсовых разниц от переоценки кредитов и влечет за собой увеличение обязательств по уплате налога на прибыль. Соответственно рост курса иностранной валюты по отношению к рублю ведет к уменьшению положительных курсовых разниц от переоценки кредитов и влечет за собой снижение обязательств по уплате налога на прибыль.


Инфляционные риски

Инфляционные процессы, в результате которых происходит удорожание материалов и сырья, могут сказаться на увеличении валюты баланса, а также оказать существенное влияние на чистую прибыль Компании в связи с тем, что возможности Группы по установлению тарифов на погрузочно-разгрузочные работы ограничены государственным регулированием, в то время как затраты, которые, в основном, выражены в рублях, изменяются в соответствии с темпами инфляции. Изменение индекса потребительских цен оказывает определенное влияние на уровень рентабельности Компании, и, как следствие, на финансовое состояние и возможность выполнения обязательств, однако это влияние не является фактором прямой зависимости.

В случае стремительного роста инфляции Группа намерена уделять особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в первую очередь, за счет сокращения запасов, а также пересмотреть существующие договорные отношения с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности.


Кредитный риск

Кредитный риск заключается в том, что покупатель может не исполнить свои обязательства перед Группой в срок, что повлечет за собой возникновение финансовых убытков. Перед началом сотрудничества с новым клиентом Группа использует собственную систему для оценки кредитоспособности потенциального клиента. Ограничений по кредитным лимитам для клиентов Группа не имеет. Для минимизации кредитных рисков Группа работает со своими клиентами на условиях предоплаты и отступает от этой практики только в исключительных случаях, оправданных производственной необходимостью.


Риск ликвидности

Риск ликвидности заключается в том, что Группа не сможет выполнить свои обязательства при наступлении срока их погашения. Группа осуществляет тщательное управление и контроль над ликвидностью. Группа использует процедуры подробной подготовки бюджета и прогнозирования движения денежных средств, обеспечивающие наличие у Группы необходимых средств для выполнения своих платежных обязательств. Прогноз движения денежных средств формируется компанией на ежемесячной основе.


Правовые риски


Риски общеправового характера

Поскольку российская правовая система находится в состоянии активного развития, что выливается в противоречия между местным, региональным и федеральным законодательством, правилами и положениями, а также отраслевыми нормами, регулирующими деятельность компании, возникает риск неуверенности в правовом статусе принимаемых Компанией юридических и деловых решений.


Акционерные риски

Контролирующие акционеры (бенефициары) Группы могут проводить политику, не в полной мере отвечающую интересам миноритарных акционеров, включая владельцев глобальных депозитарных расписок на акции ОАО «НМТП».

Группа может нести на себе прочие акционерные риски в рамках участия в совместных предприятиях и стратегических партнерствах.


Риски, связанные с изменением валютного регулирования

В настоящее время регулирование валютных отношений осуществляется на основании Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (за исключением отдельных положений, для которых установлен иной срок вступления в силу). В большей степени Закон носит рамочный характер и устанавливает общие правила, в пределах которых Правительство РФ и Банк России уполномочены вводить те или иные меры валютного регулирования, в связи с чем может возникнуть некоторая неопределенность в процессе осуществления компанией валютных операций. Изменение валютного регулирования может негативно отразиться на исполнении обязательств по договорам, заключенным с российскими и иностранными контрагентами и поставщиками капитала, предусматривающим совершение платежей в иностранной валюте, и потребовать дополнительных затрат на приведение деятельности Группы в соответствие с новыми требованиями, включая заключение дополнительных соглашений к соответствующим договорам.


Риски, связанные с изменением налогового законодательства


Внутренний рынок:

В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги и сборы, устанавливаемые на федеральном уровне, уровне субъектов федерации и местном уровне. Применимые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на рекламу, налог на имущество, акцизы, единый социальный налог и иные налоги и сборы.

Нормативные правовые акты в области налогов и сборов нередко содержат нечеткие формулировки и пробелы регулирования. Кроме того, различные органы государственной власти и их представители зачастую дают противоречивые толкования тех или иных налоговых норм, что создает определенные противоречия и неясность. Группой НМТП в полной мере соблюдается действующее налоговое законодательство, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначное толкование. В целом, налоговые риски, связанные с деятельностью Группы, характерны для большей части субъектов предпринимательской деятельности, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации, и могут рассматриваться как общестрановые.


Внешний рынок:

Риски, связанные с изменением налогового законодательства на внешнем рынке, Группа НМТП расценивает как минимальные, хотя при привлечении финансирования на внешних рынках Компания подвержена рискам изменения налогового законодательства иностранных государств. Однако в настоящий момент Российская Федерация имеет обширный перечень соглашений об избежании двойного налогообложения, что позволяет минимизировать негативное влияние от изменения иностранного законодательства. В любом случае Группа предпримет все необходимые меры для осуществления деятельности в полном соответствии с нововведениями.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы)

Группа НМТП, в силу специфики своей деятельности, является объектом регулирования многочисленных экологических норм и требований, установленных как на федеральном, так и на региональном уровнях. Введение новых или изменение существующих нормативных актов могут негативно повлиять на операционную деятельность предприятий Группы.

Группа оценивает вероятность возникновения таких рисков как низкую, так как, российское законодательство имеет тенденцию к сокращению числа видов деятельности, требующих лицензирования. В настоящий момент Группа в полном объеме соблюдает требования законодательства РФ в этой сфере. Тем не менее, Группа не исключает возможности ужесточения регулирования в различных сферах, а также возникновения судебных претензий со стороны государства и третьих лиц, результатом которых могут стать дополнительные затраты на приведение деятельности Группы в соответствие с новыми требованиями, устранение нарушений и возмещение ущерба.