ДомойОбратная связьКарта сайтаАнглоязычная версия

finam.ru 23.07.2008
Грузооборот ОАО "НМТП" в 1 полугодии 2008 года вырос на 0,4% до 39206,4 тыс. тонн

Комментарий
Марина Иркли, аналитик ИК "Велес Капитал".

Цена посл. сделки, долл. 0,1830
Рыночная капитализация, млн. долл. 3 525
Тикер NMTP

ОАО «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП) в первом полугодии 2008 г. увеличило грузооборот на 0,4% , до 39,2 млн тонн, говорится в сообщении компании. НМТП в январе-июне сократило перевалку наливных грузов на 0,02% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 27,326 млн тонн. В том числе, перевалка нефти сократилась на 4,2%, до 21,39 млн тонн, нефтепродуктов, напротив, возросла на 24,3%, до 5,39 млн тонн.

Также в первом полугодии ОАО сократило на 25,7% перевалку навалочных грузов – до 3 млн 324 тыс. тонн. В том числе перевалка зерна была снижена на 52%, до 1 млн 47 тыс. тонн, железной руды и концентрата – на 82%, до 65,2 тыс. тонн.

Портом было перевалено на 5,3% больше генеральных грузов, чем в первом полугодии прошлого года – 5 918,9 тыс. тонн. В том числе перевалка черных металлов выросла на 11,2%, до 4 626,6 тыс. тонн, цветных металлов – 463 тыс. тонн (сокращение на 8%). Перевалка контейнерных грузов возросла в первом полугодии на 62,4%, до 2 637,7 тыс. тонн.

НМТП начал реализацию стратегии оптимизации грузовых потоков. В результате по итогам полугодия снизилась доля низкорентабельных грузов, в том числе железорудного концентрата. Доля высокорентабельных грузов, наоборот, увеличилась. Так, перевалка нефтепродуктов выросла на 24,3% и составила 13,8% от общего грузопотока. В 2007 г. аналогичный показатель составил 11%.

Наиболее динамично развивался контейнерный сегмент: рост составил 62,4%, а доля в общем грузообороте выросла на 2,5% и составила 6,6%. Отметим негативную тенденцию в перевалке зерна, что обусловлено введение с 1 января 2008 г. экспортной пошлины на пшеницу и ячмень. Однако с 1 июля пошлина была отменена, что позитивно отразится на результатах второго полугодия. Мы полагали, что по итогам года грузооборот компании вырастет на 8,9% и составит 86 млн тонн, однако результаты полугодия не оправдали наших ожиданий. Тем не менее, переориентация на более высокорентабельные грузы может положительно сказаться на финансовых показателях НМТП в долгосрочной перспективе.


Комментарий
Александр Чуриков, аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал".

По сообщению компании, грузооборот в первом полугодии 2008 года вырос на 0.4% , до 39.2 млн. тонн. Произошло сокращение перевалки наливных грузов на 0.02% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 27.326 млн. тонн. в том числе, нефти на 4.2%, до 21.39 млн. тонн., навалочных грузов на 25.7% до 3 млн. 324 тыс. тонн., - перевалка зерна была снижена на 52%, до 1 млн. 47 тыс. тонн, железной руды и концентрата - на 82%, до 65.2 млн. тонн. Объем перевалки нефтепродуктов, увеличился на 24.3%, до 5.39 млн. тонн.

На данный момент у нас нет целевой цены по акциям порта, однако по финансовым мультипликаторам 2008 г. НМТП торгуется близко к среднемировым показателям: P/E порта – 21 (при средневзешанном показателе портов развитых и развивающихся стран 19.5), EV/EBITDA 13.6 (при среднемировом показателе 13).

Ссылка: http://www.finam.ru/analysis/investorquestion000011A498/default.asp


 

Назад к списку