"Финам": НМТП продолжил наращивать темпы роста грузооборота контейнеров – наиболее рентабельного сегмента своего бизнеса // ПОКУПАТЬ

НМТП публикует умеренно негативные операционные результаты за май

 
Опубликованные НМТП операционные показатели за май 2010 года демонстрируют спад общего грузооборота год к году, что может оказать давление на котировки акций компании. Тем не менее, темпы спада в мае замедлились. Среди важнейших позитивных тенденций мы отмечаем дальнейшее ускорение темпов роста грузооборота контейнеров – наиболее рентабельного сегмента бизнеса компании.

 
11 июня Новороссийский морской торговый порт (НМТП) опубликовал операционные результаты за январь-май 2010 года. За этот период грузооборот компании снизился на 0,6%, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. При этом, грузооборот наливных грузов снизился на 1,4%, навалочных – на 8,3%, а генеральных – вырос на 2,7%. Грузооборот контейнеров увеличился на 65,4%, до 162,3 тыс. TEU.

 
Мы оцениваем операционные результаты НМТП за май как умеренно негативные. Общий грузооборот компании в мае снизился на 3,7%, что меньше, чем в апреле, когда снижение составило 6,5%. По итогам первых пяти месяцев текущего года перевалка нефти упала на 4,4%, зерна – на 1,2%, железорудного сырья – на 70,1%. Мы ожидаем некоторого улучшения ситуации во втором полугодии, что приведет к росту грузооборота в 2010 году год к году на уровне 1,3%.
Среди позитивных моментов мы обращаем внимание на значительный рост объемов перегрузки контейнеров - на 65,4% за 5 месяцев 2010 года. При этом, необходимо отметить, что перегрузка контейнеров является наиболее рентабельным сегментом бизнеса НМТП. Также, мы отмечаем, что темпы роста контейнерного сегмента продолжают ускоряться: за 5 месяцев темпы роста составили 65,4% против 56,4% за 4 месяца и 42,1% в 1 квартале.

 
Согласно нашим оценкам, 12-тимесячная целевая цена одной обыкновенной акции ОАО "НМТП" составляет $0,24, что подразумевает потенциал роста в 54%.

 
http://fincake.ru/stock/investideas/3096