Новость

 
Чистая прибыль ОАО " НМТП" по МСФО за 1 полугодие 2009 года увеличилась на 52,5% до $128 900 млн по сравнению с анолигичным периодом 2008 года ($84 542 млн), говорится в материалах компании. Подробнее
Комментарий
Надежда Тимохова, аналитик ИФК «МЕТРОПОЛЬ».

 
Результаты НМТП по итогам 1 полугодия 2009 года по МСФО мы оцениваем как хорошие. Особенно отмечу, что компании удалось на достаточно высоком уровне сохранить маржу. Конечно, первый квартал был лучше второго, но это в основном связано с тем, что у НМТП примерно 75% доходов в долларах, остальное – рублевая выручка, при этом расходы почти все в рублях. Из-за того, что национальная валюта укрепилась во втором квартале, результаты получились слабее. Однако, подчеркну, в целом по полугодию сильные показатели. Так, маржа по EBITDA выросла до 72% (в 1 полугодии прошлого года этот показатель был на уровне 50%).

 
Второе полугодие, на мой взгляд, также будет хорошим для компании. Конечно, такого роста уже не будет, потому что во 2 полугодии 2008 года НМТП водил мощности, поэтому в этом году темпы роста выручки, скорее всего, продемонстрируют снижение. Но по сравнению с первой половиной 2009 года показатели по второму полугодию будут лучше, особенно по EBITDA. В этом году НМТП ввел зерновой терминал, но в 1 полугодии они фактически не перевозили зерно из-за экспортных пошлин. Во 2 полугодии их отменили, поэтому по зерну результат будет очень хорошим.

 
Сегодня утром акции НМТП на ММВБ выросли на 3% на фоне позитивной отчетности, однако сейчас на общей негативной динамике рынка они теряют 0,48%. В целом, котировки бумаг порта хорошо выросли за последние три месяца, с начала года НМТП прибавил 63%. Потенциал роста, на мой взгляд, есть еще. Компания не испытывает финансовых проблем. Более того, нет проблем с ростом объема перевалок, так как по некоторым продуктам спрос на услуги компании превышает предложение, например, по зерну - в два раза. Наша справедливая цена на НМТП - $14,87 за GDR.