Комментарий
Аналитики ИК "Проспект"

 
«Новороссийский морской торговый порт» представил отличные финансовые показатели деятельности компании в 2007 году, рассчитанные в соответствии с МСФО. Доходы компании увеличились на 74,33% по сравнению с 2006 годом до 483,38 млн. долларов. Операционная прибыль выросла более чем 2 раза или на 119,56% до 154,573 млн. долларов. Показатель EBITDA также показал значительный рост – 227,915 млн.долларов (+91,4%). Двукратное увеличение продемонстрировала и чистая прибыль – 93,674 млн. долларов (+112,47%).

Впечатляющий рост финансовых показателей компании в 2007 году достигнут преимущественно за счет консолидации новых активов. В 2006 году «НМТП» объединила пять стивидорных компаний Новороссийского порта - ОАО «Новорослесэкспорт», ОАО «ИПП», ОАО «Новороссийский зерновой терминал» (НЗТ), ОАО «Новороссийский судоремонтный завод» (НСРЗ) и ОАО «Флот НМТП», финансовые результаты деятельности которых, начали консолидироваться с результатами «НМТП» в 3 квартале 2006 года. Кроме того, в 2006-2007 годах, портом были приобретены 50% акций ОАО «Балтийская стивидорная компания» и 15,04% акций ОАО «НСРЗ». Напомним, что уже в феврале текущего года, «НМТП» увеличил свою долю в «Балтийской стивидорной компании» до 100%.

Положительное влияние на деятельность порта в 2007 году оказали и введенные в эксплуатацию новые портовые комплексы: зерновой терминал ОАО «НЗТ» (4 млн. тонн зерна в год), контейнерный и лесной терминалы ОАО «Новорослесэкспорт» и бункеровочный комплекс ОАО «ИПП» (мощность 648 тыс. тонн в год). К примеру, реконструкция контейнерного терминала ОАО «Новорослесэкспорт» позволила увеличить его пропускную способность с 60 тыс. TEU до 350 тыс. TEU, а модернизация лесного терминала ОАО «Новорослесэкспорт» - увеличить грузооборот обработанной древесины с 2,2 млн. кубометров до 3 млн. кубометров. Инвестиции в реализацию данных проектов составили более 200 млн. долларов. Всего же, стоимость инвестиционной программы «НМТП», рассчитанной до 2011 года, составляет более 700 млн. долларов. Средства будут направлены на модернизацию и увеличение портовых мощностей.

Комментарий
Михаил Лямин, аналитик Банка Москвы.

NMTP
Цена, $ 0.20
Капитализация, $ млн 3 890

В среду НМТП опубликовал аудированные консолидированные финансовые результаты за 2007 год по МСФО, которые отразили хороший рост бизнеса.

$ млн 2006 2007 Изм. г/г, %
Выручка 277 483 74
Операционная прибыль 70 155 120
EBITDA 119 228 91
рентабельность, % 42.9 47.2
Чистая прибыль 44 94 112
Грузооборот, млн т 80.9 79.3 -2.0


Стоит отметить, что как рост оборота, так и улучшение показателей во многом определялись консолидацией ряда стивидорных компаний (ОАО «Новорослесэкспорт», ОАО «ИПП», ОАО «НЗТ», ОАО «НСРЗ», ОАО «Флот НМТП»), финансовые результаты которых начали учитываться с 3-го квартала 2006 г. Впрочем, даже без учета влияния 1-го полугодия показатели компании за 2007 год отразили хороший рост, что было достигнуто благодаря росту тарифов, вводу новых портовых комплексов, оптимизации затрат.

Ссылка: http://www.finam.ru/analysis/investorquestion0000119699/default.asp